第六百一十四章 宣告失败
见她们都明白了,陈阳便不再说这个,转而说道,“说完外部,我们再看内部,
这一次的次贷危机,从表面上看,是由于美国房价经历了长达五六年的暴涨之后,价格普遍止涨转跌,房价泡沫破灭,以至于许多购房者断供违约,造成次级债券市场暴雷,从而引起来的,
但是,更深层的原因,还是在于投资银行为了追求高额利润,过度使用金融衍生产品,也就是住房市场次级债券,导致风险监管不力,给许多不符合放贷条件的人发放贷款,才最终引发了此次金融危机,
从此次金融危机中,最先受到冲击,同时受冲击最大的,都是投资银行,就可以证明这一点,
如今华尔街五大投资银行,雷曼兄弟破产,贝尔斯登和美林被收购,仅剩下高盛和摩根士丹利这两根独苗,
但是,无论是高盛,还是摩根士丹利,都同样在这次金融危机中遭受了重击,只是相对其他三家较轻而已,
尽管这次美联储把雷曼兄弟公司推出去,当了替罪羊,用以平息民众的怒火,高盛和摩根士丹利也可以利用这次机会,踩着雷曼的残骸洗脚上岸,
但是,不管他们的结局是什么,都证明了一个结论,”
看了看聚精会神的三人,陈阳伸出一根手指,正色说道,“单纯的投资银行模式,可以正式宣告失败!”
单纯的投资银行模式,宣告失败???
秦雨和黄珊齐齐怔住,
这可是一个大命题,给哈佛商学院的经济学博士做毕业论文都够了,就被陈老板这么轻描淡写地抛出来?!
两人随即陷入沉思,
仔细想想,这一次的金融危机,尽管有不少储蓄银行也受到波及,或被兼并,或是破产倒闭,
但对于大行来说,受到的影响并不严重,
甚至储蓄银行与投行的境遇恰恰相反,
****收购了贝尔斯登,美洲银行收购了美林,按储蓄额算,目前美洲银行是全美最大的银行,****紧随其后排名第二,
所以,从某种意义上来说,与其说这是一场金融危机,还不如说,这是一场投行危机?!
这时,秦雨又突然想到另一点,她恍然大悟地看向陈阳,
“难怪之前我们收购美国破产金融公司的时候,你坚持要求实行业务平衡战略,而不是走利润更高的单纯投行路线,原来原因在这里?!”
撇开央行和政策性银行,金融机构的主要种类包括普通商业银行、投资银行、证券公司、信托公司、资产管理公司、金融租赁公司、外汇经纪、保险、交易及结算这些,
按照市场种类划分,又分为资本市场和货币市场,
资本市场包括中长期银行信贷、证券(债券及股票)、保险、融资租赁,
货币市场包括同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、短期政斧债券、大面额可转让存单等,
也就是说,之前彩虹集团在美国收购的五家金融公司,其业务范围,就涵盖了资本和货币市场的几乎所有种类,
别以为大而全,就是好的,
同许多行业一样,金融公司,也需要讲究专业性,
你的主营业务是普通商业银行,还是投资银行,又或者其他类别的金融业务,对于中高端客户而言,非常重要!
他们会根据你的业务特长,来选择是否采用你的公司为他们提供服务,
也就只有对金融一窍不通的普通民众,才会以为什么业务都有的公司就最牛逼,
否则的话,今年之前的美国五大投行,为什么不经营投行之外的其他业务?!
当然,这里面的原因有点复杂,但他们自己不愿意还是主因,
因为资本市场是金融市场最重要的组成部分,是现代金融的核心和基石,
而投资银行又是资本市场的心脏,其调整经济结构,推动经济发展的作用,在现代经济活动中,是无可替代的!
再准确一点说,投资银行其实并不是银行,而是一种经营资产生意的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介,
比如早已破产的美国新世纪债券公司之流,其实也是属于投行,
所以,投行对于整个金融市场的重要性,自然可想而知,
从某种意义上来说,投行是整个金融市场这顶皇冠上最闪亮的明珠,
美国的五大投行,等于是占据了全球金融市场最核心最领先的位置,赚的是金融领域中,技术含量最高,比例最高的那部分利润,
既然如此,他们当然不需要去发展普通商业银行业务!
但是现在,一切都变了,
在秦雨看来,陈老板就是预见到了这一点,才会坚持本着平衡原则,发展全金融领域的业务,
亏得自己当初还笑他贪大贪全,原来是自己目光短浅!
看着屏幕里满脸赞叹的秦雨,陈阳呆呆地眨了眨眼,很快反应过来,
“啊,对,我就是这么想的!”
屏幕内外,四人齐齐轻笑,
短暂的沉默后,邹蓉突然问道,“如果说单纯的投资银行模式不行,那是不是说,那些投资银行,以后都会转型?”
陈阳转头看向她,笑道,“这个要一分为二的看,首先,我说单纯的投资银行模式宣告失败,并不代表,单纯的投资银行就不能生存了,
事实上,投资银行业务,永远是金融模块中最重要的组成部分,
只不过,与投行业务利润水平较高相关联的,就是这类业务的风险也更大,
当规模处于某种程度以下的时候,风险可控,只做投行业务,也可以活得相当滋润,
但是,当一家投行,发展到诸如雷曼兄弟和高盛这种状态时,他们所需要考虑的,不应该仅仅只有利润,
或者说,利润应该往后排,在经营过程中放在首位的,应该是抗风险能力!”
黄珊若有所思地点点头,“这就是你经常说的,一家企业能否走得长久,不在于他的盈利能力有多高,而在于他的抗风险能力有多强?!”
“对,”
陈阳点头说道,“对于规模型企业来说,赚钱的机会有很多,至少要比普通公司更容易,
可是,当风险来临时,能否扛得住,才是检验一家企业韧性的关键所在,
抗风险韧性不足的公司,迟早都会面临破产倒闭的下场,
所以,忍得住诱惑,守得住寂寞,才是经营企业的长久之道!”
这高调唱的,惹得三位美女齐齐翻白眼,
还忍得住诱惑,守得住寂寞,
您自己去看看,现在虹谷资本投资了多少家公司了,又涉及到多少行业!
好,就算不提那些参股公司,你自己创立的那些呢,
先是地产,后是通信,接着又有互联网、新能源、大数据、文化传媒……
这就是你守得住寂寞的样子?!
陈老板脸皮厚,就当没看见,面不改色地对着秦雨说道,
“我推断,接下来,美国金融界要发生两件大事,其一,美国政斧方面,将会放松对银行经营业务的管制,允许投行公司直接经营商业银行业务!”
为了防止出现超级托拉斯,尤其是在能动摇经济根本的金融资本领域,美国方面有着全世界最严格的管理限制政策,
商业银行还好说,可以通过业务合作、综合经营、金融控股等方式,发展投资银行业务,只是业务规模会受到限制,
但是对于投资银行,就不能直接发展商业银行业务,
所以在前面很长一段时间里,****可以收购贝尔斯登,彩虹集团也能收购五家金融公司,却没有哪家投行去收购商业银行,
如果投行想要跨业务经营,就只能以间接投资的方式进行,连集团子公司的形式都不可以,
比如投资一部分钱,另外成立一家与主业并无关联的银行,
当然,只要投行想做这方面的业务,在管理框架下,总会有办法去操作,只是无法产生直接关联而已,
但是现在,投资银行面临史上最严重的生存危机,哪怕是从稳定经济的角度考虑,美国方面,也必须放宽在这方面的限制,允许投行经营商业银行业务,
至少可以用集团子公司的方式经营,
否则的话,就算度过了这次危机,可能这些投行也躲不过下一次!
事实上,我国也是从零一年发布的《商业银行中间业务暂行规定》为起点,开始放松对商业银行开展投行业务的管制,
在此之前,商业银行就只能开展货币业务,绝对不能涉足资本市场,反过来看,管理也更加严格!
扯回来,
陈阳喝了口水,不等黄珊和秦雨说话,就继续说道,“其二,高盛和摩根士丹利,必定会改变他们的经营模式,增加商业银行的业务种类,”
说到这里,陈阳顿了一下,意味深长地笑了笑,“最重要的是,他们绝对会谋求成为,纽约联邦储备银行的股东!”
等陈老板一句话说完,黄珊才有机会出声,她满脸犹疑地看着陈阳,说道,
“我明白你的意思了,不过,美联储真的会做出改变?”
没错,这件事的关键点,不在高盛和摩根士丹利身上,而是在美联储,他们掌握着全美金融政策的制定大权,一举一动都举世瞩目,
如果说有谁能彻底挽救这场金融危机,绝对非美联储莫属,
因为金融危机的根源就在美国,祸也是他们闯下的,他们不解决,谁能解决?!
屏幕中,秦雨眉头紧皱着思索,一直没有出声,
等黄珊说完,陈阳笑了笑,准备解释的时候,她突然掏出手机,拨出去一个电话,
陈阳和黄珊相视一眼,都沉默下来。
片刻后,秦雨挂断电话,对着镜头说道,“我已经让雪莉去打听消息!”
陈阳额头微微抬起,看着她笑道,“雨总,打个赌如何?”
秦雨脸色一垮,“不打!”
不管有没有把握,我疯了才跟你打赌!
再说了,经过老板的这一番分析,她也认为美联储会改变金融管制政策,就更不会跟他赌。
黄珊也哭笑不得地捂住眼睛,很快又松开,看着他说道,“如果美联储能放松管控,当然能很快结束金融危机,
不过,我记得沃尔克是坚定的风控派,以他在美联储的影响力,美联储真有那么容易放松管控?”
现在的美联储主席贝南克,是在零六年上任,在贝南克之前,美国金融界的传奇人物格林斯潘,一直占据这个位置长达十九年之久,
而在格林斯潘之前,担任美联储主席的,就是任职时长八年的保罗·沃尔克,
包括格林斯潘在内的众多美联储大佬,都对这位传奇金融家尊敬有加,如果沃尔克坚决反对某件事,哪怕是美联储,也会认真反复考虑,
其实就在一年半之后,当时的奥马同学,便听从了这位金融老将的建议,发布了针对美国银行业重大改革的“沃尔克法则”法案,
这项法案的核心,就是禁止商业银行从事自营性质的投资业务,以及禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金,
同时还限制了商业银行的规模,规定任何一家金融机构,在储蓄存款市场上所占份额不得超过百分之十,此规定还拓展到非存款资金等其他领域,来限制金融机构的增长和合并,
由此可见,这位金融老将的态度如何。
现在要放开对投资银行的业务管理限制,真不好说这位老将会不会跳出来反对。
但知道结果的陈老板一点担心的意思都没有,好整以暇地笑道,
“还是那句话,时移世易,沃尔克先生确实一向非常重视对金融机构的风险控制,不过,眼下最重要的,还是解决由次贷引起的金融危机,
而化解这场危机的最佳方式,就是从根源上,让美国的投行市场摆脱困境,重新得到活力,
再说了,投行发展商业银行业务,不也是一种风控手段吗!”
陈阳两手一摊,耸耸肩说道,“只要高盛和摩根史丹利,成为美联储的会员股东,以后如果他们再出现类似的危机,美联储就可以名正言顺地对他们发起救助,
与此同时,之前游离于美联储之外的投行机构,也将理所当然地处于美联储的管控之下,
合则两利的事情,何乐而不为呢!”
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这一次的次贷危机,从表面上看,是由于美国房价经历了长达五六年的暴涨之后,价格普遍止涨转跌,房价泡沫破灭,以至于许多购房者断供违约,造成次级债券市场暴雷,从而引起来的,
但是,更深层的原因,还是在于投资银行为了追求高额利润,过度使用金融衍生产品,也就是住房市场次级债券,导致风险监管不力,给许多不符合放贷条件的人发放贷款,才最终引发了此次金融危机,
从此次金融危机中,最先受到冲击,同时受冲击最大的,都是投资银行,就可以证明这一点,
如今华尔街五大投资银行,雷曼兄弟破产,贝尔斯登和美林被收购,仅剩下高盛和摩根士丹利这两根独苗,
但是,无论是高盛,还是摩根士丹利,都同样在这次金融危机中遭受了重击,只是相对其他三家较轻而已,
尽管这次美联储把雷曼兄弟公司推出去,当了替罪羊,用以平息民众的怒火,高盛和摩根士丹利也可以利用这次机会,踩着雷曼的残骸洗脚上岸,
但是,不管他们的结局是什么,都证明了一个结论,”
看了看聚精会神的三人,陈阳伸出一根手指,正色说道,“单纯的投资银行模式,可以正式宣告失败!”
单纯的投资银行模式,宣告失败???
秦雨和黄珊齐齐怔住,
这可是一个大命题,给哈佛商学院的经济学博士做毕业论文都够了,就被陈老板这么轻描淡写地抛出来?!
两人随即陷入沉思,
仔细想想,这一次的金融危机,尽管有不少储蓄银行也受到波及,或被兼并,或是破产倒闭,
但对于大行来说,受到的影响并不严重,
甚至储蓄银行与投行的境遇恰恰相反,
****收购了贝尔斯登,美洲银行收购了美林,按储蓄额算,目前美洲银行是全美最大的银行,****紧随其后排名第二,
所以,从某种意义上来说,与其说这是一场金融危机,还不如说,这是一场投行危机?!
这时,秦雨又突然想到另一点,她恍然大悟地看向陈阳,
“难怪之前我们收购美国破产金融公司的时候,你坚持要求实行业务平衡战略,而不是走利润更高的单纯投行路线,原来原因在这里?!”
撇开央行和政策性银行,金融机构的主要种类包括普通商业银行、投资银行、证券公司、信托公司、资产管理公司、金融租赁公司、外汇经纪、保险、交易及结算这些,
按照市场种类划分,又分为资本市场和货币市场,
资本市场包括中长期银行信贷、证券(债券及股票)、保险、融资租赁,
货币市场包括同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、短期政斧债券、大面额可转让存单等,
也就是说,之前彩虹集团在美国收购的五家金融公司,其业务范围,就涵盖了资本和货币市场的几乎所有种类,
别以为大而全,就是好的,
同许多行业一样,金融公司,也需要讲究专业性,
你的主营业务是普通商业银行,还是投资银行,又或者其他类别的金融业务,对于中高端客户而言,非常重要!
他们会根据你的业务特长,来选择是否采用你的公司为他们提供服务,
也就只有对金融一窍不通的普通民众,才会以为什么业务都有的公司就最牛逼,
否则的话,今年之前的美国五大投行,为什么不经营投行之外的其他业务?!
当然,这里面的原因有点复杂,但他们自己不愿意还是主因,
因为资本市场是金融市场最重要的组成部分,是现代金融的核心和基石,
而投资银行又是资本市场的心脏,其调整经济结构,推动经济发展的作用,在现代经济活动中,是无可替代的!
再准确一点说,投资银行其实并不是银行,而是一种经营资产生意的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介,
比如早已破产的美国新世纪债券公司之流,其实也是属于投行,
所以,投行对于整个金融市场的重要性,自然可想而知,
从某种意义上来说,投行是整个金融市场这顶皇冠上最闪亮的明珠,
美国的五大投行,等于是占据了全球金融市场最核心最领先的位置,赚的是金融领域中,技术含量最高,比例最高的那部分利润,
既然如此,他们当然不需要去发展普通商业银行业务!
但是现在,一切都变了,
在秦雨看来,陈老板就是预见到了这一点,才会坚持本着平衡原则,发展全金融领域的业务,
亏得自己当初还笑他贪大贪全,原来是自己目光短浅!
看着屏幕里满脸赞叹的秦雨,陈阳呆呆地眨了眨眼,很快反应过来,
“啊,对,我就是这么想的!”
屏幕内外,四人齐齐轻笑,
短暂的沉默后,邹蓉突然问道,“如果说单纯的投资银行模式不行,那是不是说,那些投资银行,以后都会转型?”
陈阳转头看向她,笑道,“这个要一分为二的看,首先,我说单纯的投资银行模式宣告失败,并不代表,单纯的投资银行就不能生存了,
事实上,投资银行业务,永远是金融模块中最重要的组成部分,
只不过,与投行业务利润水平较高相关联的,就是这类业务的风险也更大,
当规模处于某种程度以下的时候,风险可控,只做投行业务,也可以活得相当滋润,
但是,当一家投行,发展到诸如雷曼兄弟和高盛这种状态时,他们所需要考虑的,不应该仅仅只有利润,
或者说,利润应该往后排,在经营过程中放在首位的,应该是抗风险能力!”
黄珊若有所思地点点头,“这就是你经常说的,一家企业能否走得长久,不在于他的盈利能力有多高,而在于他的抗风险能力有多强?!”
“对,”
陈阳点头说道,“对于规模型企业来说,赚钱的机会有很多,至少要比普通公司更容易,
可是,当风险来临时,能否扛得住,才是检验一家企业韧性的关键所在,
抗风险韧性不足的公司,迟早都会面临破产倒闭的下场,
所以,忍得住诱惑,守得住寂寞,才是经营企业的长久之道!”
这高调唱的,惹得三位美女齐齐翻白眼,
还忍得住诱惑,守得住寂寞,
您自己去看看,现在虹谷资本投资了多少家公司了,又涉及到多少行业!
好,就算不提那些参股公司,你自己创立的那些呢,
先是地产,后是通信,接着又有互联网、新能源、大数据、文化传媒……
这就是你守得住寂寞的样子?!
陈老板脸皮厚,就当没看见,面不改色地对着秦雨说道,
“我推断,接下来,美国金融界要发生两件大事,其一,美国政斧方面,将会放松对银行经营业务的管制,允许投行公司直接经营商业银行业务!”
为了防止出现超级托拉斯,尤其是在能动摇经济根本的金融资本领域,美国方面有着全世界最严格的管理限制政策,
商业银行还好说,可以通过业务合作、综合经营、金融控股等方式,发展投资银行业务,只是业务规模会受到限制,
但是对于投资银行,就不能直接发展商业银行业务,
所以在前面很长一段时间里,****可以收购贝尔斯登,彩虹集团也能收购五家金融公司,却没有哪家投行去收购商业银行,
如果投行想要跨业务经营,就只能以间接投资的方式进行,连集团子公司的形式都不可以,
比如投资一部分钱,另外成立一家与主业并无关联的银行,
当然,只要投行想做这方面的业务,在管理框架下,总会有办法去操作,只是无法产生直接关联而已,
但是现在,投资银行面临史上最严重的生存危机,哪怕是从稳定经济的角度考虑,美国方面,也必须放宽在这方面的限制,允许投行经营商业银行业务,
至少可以用集团子公司的方式经营,
否则的话,就算度过了这次危机,可能这些投行也躲不过下一次!
事实上,我国也是从零一年发布的《商业银行中间业务暂行规定》为起点,开始放松对商业银行开展投行业务的管制,
在此之前,商业银行就只能开展货币业务,绝对不能涉足资本市场,反过来看,管理也更加严格!
扯回来,
陈阳喝了口水,不等黄珊和秦雨说话,就继续说道,“其二,高盛和摩根士丹利,必定会改变他们的经营模式,增加商业银行的业务种类,”
说到这里,陈阳顿了一下,意味深长地笑了笑,“最重要的是,他们绝对会谋求成为,纽约联邦储备银行的股东!”
等陈老板一句话说完,黄珊才有机会出声,她满脸犹疑地看着陈阳,说道,
“我明白你的意思了,不过,美联储真的会做出改变?”
没错,这件事的关键点,不在高盛和摩根士丹利身上,而是在美联储,他们掌握着全美金融政策的制定大权,一举一动都举世瞩目,
如果说有谁能彻底挽救这场金融危机,绝对非美联储莫属,
因为金融危机的根源就在美国,祸也是他们闯下的,他们不解决,谁能解决?!
屏幕中,秦雨眉头紧皱着思索,一直没有出声,
等黄珊说完,陈阳笑了笑,准备解释的时候,她突然掏出手机,拨出去一个电话,
陈阳和黄珊相视一眼,都沉默下来。
片刻后,秦雨挂断电话,对着镜头说道,“我已经让雪莉去打听消息!”
陈阳额头微微抬起,看着她笑道,“雨总,打个赌如何?”
秦雨脸色一垮,“不打!”
不管有没有把握,我疯了才跟你打赌!
再说了,经过老板的这一番分析,她也认为美联储会改变金融管制政策,就更不会跟他赌。
黄珊也哭笑不得地捂住眼睛,很快又松开,看着他说道,“如果美联储能放松管控,当然能很快结束金融危机,
不过,我记得沃尔克是坚定的风控派,以他在美联储的影响力,美联储真有那么容易放松管控?”
现在的美联储主席贝南克,是在零六年上任,在贝南克之前,美国金融界的传奇人物格林斯潘,一直占据这个位置长达十九年之久,
而在格林斯潘之前,担任美联储主席的,就是任职时长八年的保罗·沃尔克,
包括格林斯潘在内的众多美联储大佬,都对这位传奇金融家尊敬有加,如果沃尔克坚决反对某件事,哪怕是美联储,也会认真反复考虑,
其实就在一年半之后,当时的奥马同学,便听从了这位金融老将的建议,发布了针对美国银行业重大改革的“沃尔克法则”法案,
这项法案的核心,就是禁止商业银行从事自营性质的投资业务,以及禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金,
同时还限制了商业银行的规模,规定任何一家金融机构,在储蓄存款市场上所占份额不得超过百分之十,此规定还拓展到非存款资金等其他领域,来限制金融机构的增长和合并,
由此可见,这位金融老将的态度如何。
现在要放开对投资银行的业务管理限制,真不好说这位老将会不会跳出来反对。
但知道结果的陈老板一点担心的意思都没有,好整以暇地笑道,
“还是那句话,时移世易,沃尔克先生确实一向非常重视对金融机构的风险控制,不过,眼下最重要的,还是解决由次贷引起的金融危机,
而化解这场危机的最佳方式,就是从根源上,让美国的投行市场摆脱困境,重新得到活力,
再说了,投行发展商业银行业务,不也是一种风控手段吗!”
陈阳两手一摊,耸耸肩说道,“只要高盛和摩根史丹利,成为美联储的会员股东,以后如果他们再出现类似的危机,美联储就可以名正言顺地对他们发起救助,
与此同时,之前游离于美联储之外的投行机构,也将理所当然地处于美联储的管控之下,
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